Reservas del BCRA: crecen poco y sube el riesgo país
Las reservas del BCRA volvieron al centro de la escena porque crecen a un ritmo llamativamente lento, incluso con la oferta de dólares todavía activa. En septiembre, las compras oficiales promediaron cerca de USD 13 millones diarios, muy por debajo de los USD 38 millones diarios de agosto. Según GMA Capital, en todo el mes el Central compró apenas USD 238 millones, mientras el riesgo país cerró el 25 de septiembre en 609 puntos, el nivel más alto desde comienzos de abril.
Por qué las reservas del BCRA no despegan
El contraste es fuerte: el superávit comercial llegó a USD 2.187 millones en agosto, el agro seguía liquidando a buen ritmo y las emisiones corporativas sumaban divisas. Sin embargo, la autoridad monetaria prioriza la estabilidad del tipo de cambio antes que acelerar la acumulación. Como resumió Nery Persichini, de GMA Capital, «los dólares están llegando a la mesa, pero la pregunta es quién se sienta a comer»: una demanda privada más firme absorbe parte de la oferta.
El costo de financiarse se encarece
El riesgo país subió más de 50% desde el mínimo de 402 puntos del 10 de julio. La consultora PXQ, de Emmanuel Álvarez Agis, advirtió que la suba de la tasa a diez años de Estados Unidos por encima del 5,2% encarece el financiamiento aun sin deterioro de los fundamentos locales. Con el Programa Financiero 2027 que prevé necesidades por USD 24.900 millones, la menor acumulación de reservas y el encarecimiento de los Bonares recortan el margen. ¿Podrá el Gobierno reforzar las reservas sin resignar su ancla cambiaria?
Fuentes: Infobae — Riesgo país arriba de 600 puntos: los factores externos y locales