Programa financiero: alertan por el frente cambiario
El programa financiero con el que Luis Caputo prometió llegar a diciembre de 2027 quedó bajo la lupa: economistas alertan que sus supuestos cambiarios son ambiciosos y podrían tensar la acumulación de reservas. La discusión importa porque el ministro puso las cartas sobre la mesa para pagar los vencimientos en moneda extranjera del Tesoro, pero varios análisis advierten grietas justo en un año electoral.
Los números del programa financiero de Caputo
Este año el Tesoro afronta vencimientos por USD 19.200 millones y Caputo dice tener fuentes por USD 22.900 millones, lo que dejaría un colchón de USD 3.700 millones. Entre esas fuentes figuran emisiones locales por USD 6.000 millones, compras del Tesoro al BCRA por USD 6.700 millones, préstamos internacionales —incluidos USD 1.200 millones del BID ya ingresados— y USD 1.900 millones del FMI, además de privatizaciones. Según Invecq, el Central debería comprar cerca de USD 13.000 millones en 2026, de los cuales ya adquirió USD 11.400 millones, casi el 90% de lo requerido.
La traba está en 2027
El problema aparece el año próximo: el BCRA debería comprar casi USD 11.000 millones en un contexto electoral, con mayor demanda de cobertura y un escenario internacional menos favorable. El economista Diego Giacomini remarcó que el superávit comercial no alcanza para cubrir el dólar ahorro y tarjeta: entre enero y mayo, el saldo comercial sumó USD 11.724 millones, pero la demanda por ahorro y tarjeta trepó a USD 10.893 y USD 4.131 millones. Joaquín Cottani, ex viceministro, preguntó si el Central podrá pagar su deuda, la del Tesoro y acumular «sin afectar el tipo de cambio de manera disruptiva».
El interrogante de fondo es si el esquema resiste con menor ingreso de divisas. ¿Confiás en que el plan de Caputo llega firme a 2027? Contanos qué pensás.
Fuentes
Infobae: nota completa.